繼國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布4月份CPI與PPI繼續(xù)雙降的數(shù)據(jù)以來，有關(guān)通脹預(yù)期的爭(zhēng)論逐漸升溫。

一方面，若依這組數(shù)據(jù)看，雙降說明通脹壓力并不顯著；但另一方面，近期卻不斷有銀行內(nèi)部消息人士建議身邊親友，趁早購房置業(yè)，將手里的流動(dòng)資金變現(xiàn)成房產(chǎn)。在這些銀行人士看來，一定范圍內(nèi)，通脹跡象已趨明顯。

實(shí)際上，通脹預(yù)期的影響已有顯現(xiàn)：頭先是大企業(yè)瘋狂搶地，不惜支付超高溢價(jià)將手里的流動(dòng)資金固化成土地資產(chǎn)；其次，一些制造業(yè)的老板和職業(yè)經(jīng)理人頻繁出入高端社區(qū)購置房產(chǎn)，為手里的閑余資金尋求保值、增值渠道——由于外部需求持續(xù)萎縮，這些制造業(yè)資金已不愿再對(duì)本行業(yè)擴(kuò)資。

在這波恐慌性購房以及置地?zé)岢敝?，地價(jià)、房?jī)r(jià)等資產(chǎn)價(jià)格開始出現(xiàn)新一輪上漲。北京、上海在售樓盤普遍提價(jià)；據(jù)統(tǒng)計(jì)，深圳自3月份開始已有約10％的投資客進(jìn)入樓市，且“這一比例還在上升中”；而在杭州，溢價(jià)超過200%成交的“天價(jià)地”更在一定程度上說明，新的房地產(chǎn)“泡沫”已經(jīng)開始發(fā)酵。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月份的數(shù)據(jù)還顯示，發(fā)電量和出口數(shù)據(jù)也呈繼續(xù)萎縮狀態(tài)。在中國(guó)加入全球央行大放流動(dòng)性的陣營(yíng)之后，逾5萬億元的信貸輸血并未使實(shí)體經(jīng)濟(jì)太多受益，反倒是股市、樓市頭現(xiàn)反彈行情。

土地和樓市“吸金”過多，顯然削弱了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇的效力。4萬億投資和信貸輸血只有針扎在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)脈上，才能更好地發(fā)揮藥效，有力起搏內(nèi)生性經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇脈動(dòng)。但大量資金涌入樓市，帶來的只是房?jī)r(jià)、地價(jià)泡沫很快被吹大，背后的金融風(fēng)險(xiǎn)不斷膨脹。這不能不讓我們警惕。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，“適度通脹”與“惡性通脹”有時(shí)也會(huì)瞬間切換。因此，如何讓資金流向它該去的地方，而不是涌向一處制造泡沫，是考驗(yàn)政府決策部門的一道難題。這需要決策層針對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的新變化，對(duì)此前的一攬子救助、刺激政策重新考量，厘清長(zhǎng)期制度和短期政策的界限，避免二者“打架”。

具體而言，為擠出一些滯留在土地和樓市里的泡沫，過去幾個(gè)月放松的某些政策口子，現(xiàn)在是否該考慮收一收？有必要再重申一下企業(yè)信貸資金的使用向度，強(qiáng)調(diào)一下拿地后的開工時(shí)限，并適當(dāng)提高拿地門檻（不 于資金）。

更有必要的是，及時(shí)制止哄抬房?jī)r(jià)、假按揭、假銷售等明顯擾亂市場(chǎng)秩序的行為。這對(duì)消解通脹預(yù)期的影響及恐慌、降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，至少算是防震減災(zāi)之舉，有益無害。