住房公積金制度是我國城鎮(zhèn)職工普遍參加的融入勞動工資的一項政策性住房儲蓄制度，每一次利率調(diào)整，牽動著成千上萬戶購房貸款家庭。     自2002年2月起，中國人民銀行已經(jīng)5次上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款利率。將商業(yè)性個人住房貸款利率的調(diào)整與整體利率水平調(diào)整同步進行，無可厚非，但央行總是把住房公積金貸款利率一起調(diào)整。筆者認為，我國住房公積金存貸款利率調(diào)整亟需重新建立相對獨立的利率規(guī)則。住房公積金利率調(diào)整，不應(yīng)與國家貨幣政策掛鉤。     近幾年，人民銀行調(diào)整公積金貸款利率，呈現(xiàn)與整體利率水平同步同向變化的規(guī)律。隨著我國利率市場化改革的推進，利率波動頻繁，作為一項制度性和帶有保障性的住房公積金貸款，其利率跟隨市場起伏波動，不利于廣大公積金繳存職工對房貸利息支出產(chǎn)生穩(wěn)定預(yù)期。盡管公積金貸款利率略低于商業(yè)貸款，但由于利率規(guī)則的缺失，從利率波動的角度，公積金貸款利率風險與商業(yè)銀行房貸無異，這背離了住房公積金作為政策性住房金融制度安排的初衷。     我國住房公積金制度是以儲貸為核心的住房專項金融制度安排，這一制度除職工和單位必須參加的強制性以外，“低存低貸”的利率規(guī)則為這一制度的靈魂。低存低貸的理論依據(jù)是，住房公積金參繳者的存款利息損失，可以通過貸款利息優(yōu)惠來得到數(shù)倍放大的補償。然而，正是由于這一“低存低貸”游戲規(guī)則的設(shè)計，住房公積金制度的公平性受到社會的廣泛質(zhì)疑。世界銀行評述我國住房公積金制度時認為，“住房公積金貸款主要是使收入較高的家庭受益”，“只有45％的住房公積金被用來發(fā)放住房貸款，而且只有17％的繳費者獲得了公積金貸款?！?     低存低貸規(guī)則還有以下幾個弊端：頭先，不管是否貸款，由于低息，住房公積金積累始終面臨嚴重貶值風險；其次，住房公積金資金無法與外部市場資金進行融通拆借，只能采取一種封閉性的資金運作機制，封閉性進一步導致資金短缺和盈余的交替出現(xiàn)，公積金資金使用效能大打折扣。第三，以上所謂“低存低貸”引致的封閉性，也僅局限于住房公積金的法定存貸業(yè)務(wù)，而究其資金循環(huán)并未真正封閉———大量沉淀的住房公積金資金被作為超級存款融入商業(yè)銀行信貸資金的統(tǒng)一調(diào)度，部分公積金沉淀資金購購國債而成為國家建設(shè)項目資金，住房公積金資金實際入住房體系以外進行循環(huán)。第四，在低息政策和公積金管理非金融機構(gòu)設(shè)置的體制下，住房公積金成為游離于金融監(jiān)管以外的規(guī)?？捎^的地方性低成本公共基金，極易滋生尋租和腐敗。     筆者呼吁，國家應(yīng)盡快將住房公積金利率的調(diào)整，從人民銀行的貨幣政策與利率政策中分離出來。亟待建立的住房公積金利率規(guī)則應(yīng)體現(xiàn)以下原則：（一）住房公積金利率確定政策，應(yīng)該服從于公共住房政策的需要，服從于住房公積金制度所具有的住房保障制度和政策性金融制度屬性。（二）住房公積金存貸利率規(guī)則應(yīng)向社會公開，以利繳存者產(chǎn)生理性預(yù)期；（三）在住房公積金制度強制性繳存不變的前提下，住房公積金低存低貸政策予以放棄，采取市場化利率政策取向；（四）住房公積金存款應(yīng)能保值增值；（五）對住房公積金存款細分，嘗試選擇性存貸利率機制；（六）盡快建立住房公積金證券化機制，推行住房公積金固定貸款利率。

掃一掃或者搜索微信號：Lcy18876761354

長按識別二維碼

免費看房熱線（0898-66691855）

QQ號：

遠離城市霧霾，帶上您最愛的人一起享受海島陽光！