樓市或進入低增速低利潤新常態(tài)

　　今年中國經(jīng)濟增長進入“新常態(tài)”,樓市也不例外。3月份,多個房企陸續(xù)發(fā)布2014年年報,利潤率下降成為市場關(guān)注的焦點。截至2月份的庫存數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高,讓不少開發(fā)商更是倍感壓力。面對2015年依然嚴峻的市場環(huán)境,開發(fā)商紛紛調(diào)低增長目標,今年的房地產(chǎn)市場或進入一個低增速、低利潤的“新常態(tài)”。業(yè)內(nèi)分析人士認為,在目前經(jīng)濟下行風險不斷加大下,房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)增長壓力也不輕,經(jīng)過去年四季度的市場反彈之后,想要走出低谷,迎來一波“小陽春”并非易事。

　　收入增加凈利潤普遍下降

　　進入3月份,又到了上市房企公布2014年業(yè)績報告的高峰期。3月11日,碧桂園集團召開2014年業(yè)績報告會,該集團主席楊國強罕見親自出席,并且對今年的業(yè)績增長做出5%的預期。值得注意的是,碧桂園去年凈利潤為12.1%,相比2013的13.6%有所下滑,更遠低于2010年到2012年16%以上的水平。該集團相關(guān)人士認為,凈利潤的下滑是受整個行業(yè)趨勢的影響,碧桂園的資金周轉(zhuǎn)率較高,綜合來看仍優(yōu)于同行業(yè)其他企業(yè),而該公司正致力降低融資成本,凈利潤有望有所回升。

　　來自平安證券的一份調(diào)研報告認為,受到銷售低迷影響,上市公司尤其是中小公司可結(jié)算資源下降,同時費用高企及降價促銷使凈利潤率進一步收窄。該公司跟蹤的14家公司中,2014年凈利潤平均增速為9.58%,較2013年增速下降9.73個百分點。其中,龍頭房企增速為8.4%,二三線公司增速為10.75%。原因一是房價下行而地價未降,擠壓開發(fā)商利潤率。原因二則是2014年下半年開始降價促銷,其中現(xiàn)房促銷比例更高因而影響2014年下半年業(yè)績。

　　龍頭房企調(diào)低增長預期

　　利潤下行倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型,開發(fā)商的規(guī)模之爭或接近尾聲。分析人士認為,利潤率下行中若單純追求規(guī)模增長會帶來存貨積壓及現(xiàn)金流斷裂風險,因此大型企業(yè)不再單一關(guān)注規(guī)模,而是更多追求凈利潤的增長。

　　據(jù)悉,目前已有多家企業(yè)公布2015年銷售目標。其中,萬科將不考核銷售額指標,轉(zhuǎn)變?yōu)殇N售回款及利潤指標,綠地集團銷售目標2800億元(同比增長16%),增速較2014年48%大幅下降。萬達集團核心考核指標調(diào)整為考核租金、凈利潤、持有物業(yè)增長指標,明確房地產(chǎn)收入指標不作考核。恒大集團和保利地產(chǎn)也調(diào)低了銷售目標,分別為14%和10%。

　　碧桂園集團總裁莫斌在該集團2014年業(yè)績發(fā)布會上表示:“碧桂園2015年合同銷售目標比去年增加了5%,其實也是出于審慎的策略,我們很有信心完成1350億元的銷售目標,當然我們不是片面地追求規(guī)模的增長,更重要的是我們騰出足夠的時間把我們管理的基礎(chǔ)更進一步的夯實。”
 

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