7月5日晚，國務(wù)院發(fā)布被稱為“金十條”的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，旨在通過金融領(lǐng)域的改革與政策引導(dǎo)來推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和調(diào)整，其中提到要嚴(yán)格防控房地產(chǎn)的融資風(fēng)險。

　　不可否認(rèn)，在限購、限價、限貸、限簽的幾道“鎖鏈”之下，房地產(chǎn)行業(yè)依然“錢”景看好。2013年上半年，全國銷售業(yè)績排名前50強(qiáng)的房企銷售總額近7000億元，創(chuàng)歷史新高。信心滿滿的房企拿地也進(jìn)入“瘋狂”狀態(tài)，京滬穗渝等地地王紀(jì)錄屢被刷新。

　　與房地產(chǎn)行業(yè)的“一枝獨秀”相比，包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在內(nèi)的多數(shù)實體產(chǎn)業(yè)陷入產(chǎn)能過剩、市場乏力的窘境，對比不可謂不鮮明。

　　這種冰火兩重天的狀態(tài)，正是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的體現(xiàn)。

　　盡管前一段時間銀行系統(tǒng)“錢荒”鬧得沸沸揚揚，但無論是的判斷還是民間的分析，都認(rèn)為我國高達(dá)104萬億元的貨幣存量已經(jīng)是全球之冠，說明當(dāng)前中國并不缺錢，因此 總理才多次提出“盤活存量”的概念。要盤活存量，就是要把流向這些領(lǐng)域的資金引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，引向生產(chǎn)性行業(yè)、高科技行業(yè)和服務(wù)業(yè)，從而解決經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性失衡問題，讓經(jīng)濟(jì)重新走上持續(xù)發(fā)展之路。

　　然而，要想讓投向土地和房地產(chǎn)的資金轉(zhuǎn)向，流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和中小微民企，僅僅通過對金融系統(tǒng)施壓是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。已經(jīng)市場化運作的商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的逐利性是其天性，這些機(jī)構(gòu)的資金只會向有利可圖的行業(yè)流動，流向基建和房地產(chǎn)行業(yè)。即便是通過行政之手對其進(jìn)行限制，資本也會想方設(shè)法繞過這些管制，而較終流向賺錢的領(lǐng)域。銀行在外界看來向來是“嫌貧愛富”。

　　實體經(jīng)濟(jì)不賺錢，被歸結(jié)于產(chǎn)能過剩，但產(chǎn)能過剩只是實體經(jīng)濟(jì)不景氣的外在表現(xiàn)。這些行業(yè)的不景氣，糾其原因，一是由于社會保障機(jī)制的缺位和高稅負(fù)，普通消費者收入增長放緩、消費意愿下降；二是由于這些年很多領(lǐng)域的改革滯后，繁瑣的行政準(zhǔn)入限制、規(guī)則復(fù)雜的行業(yè)管制、高額的稅費負(fù)擔(dān)構(gòu)成了一塊無形的天花板，使得很多實體行業(yè)增長的潛力到達(dá)了極限。尤其是在這些行業(yè)中的民營中小企業(yè)，在繁雜的行業(yè)管制之上，還要面對各種有形無形的針對民企的“歧視”和“潛規(guī)則”，包括由于金融體制改革滯后而造成的融資難融資成本高的問題。重負(fù)之下，行業(yè)難言景氣。

　　值得欣慰的是，制度障礙和天花板的存在，說明我國的經(jīng)濟(jì)還有很大的潛力和增長空間，我國還有諸多的改革紅利沒有釋放。接下來要做的，是要推動經(jīng)濟(jì)體制和行政管理體制的深層次改革，拿開政府錯放的手，給市場以更多的自由。一是放開壟斷行業(yè)的準(zhǔn)入限制，鼓勵民營資本進(jìn)入這些行業(yè)；二是對實體產(chǎn)業(yè)和民營企業(yè)實質(zhì)性地大幅度減稅；三是大幅度削減行政審批項目。

　　向制度要紅利，向改革要發(fā)展，這樣一來，實體經(jīng)濟(jì)和中小民企的活力就有望激活，實體經(jīng)濟(jì)就會有錢可賺，而過度沉淀在土地市場、房地產(chǎn)市場以及基建上的天量資金也有望退潮，并盤活成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推劑，扭曲的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也將得到糾正，中國經(jīng)濟(jì)的好日子就會再走下去，續(xù)寫輝煌。

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　　　銀監(jiān)會發(fā)文解讀“金十條”

　　《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》解讀

　　近日，國務(wù)院制定出臺了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)。當(dāng)前為何要制定出臺《意見》？《意見》總體思路是什么？貫徹落實《意見》將在哪些方面著力？針對這些問題，銀監(jiān)會對《意見》進(jìn)行了政策解讀。

　　一、出臺《意見》的背景是什么？

　　當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增速仍處于合理區(qū)間，但經(jīng)濟(jì)運行中不確定、不穩(wěn)定的因素也在增加，結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益，必須著力解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整問題，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

　　金融和實體經(jīng)濟(jì)密不可分。金融對于穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型都具有重要作用?，F(xiàn)階段金融運行總體穩(wěn)健，但資金分布不合理現(xiàn)象仍然存在，部分領(lǐng)域融資難、融資貴的問題尚未解決。與服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的要求相比，還需要不斷深化金融改革，不斷提高金融服務(wù)水平。

　　制定和出臺《意見》就是為了深入貫徹黨的十八大、經(jīng)濟(jì)工作會議和國務(wù)院常務(wù)會議精神，更好地發(fā)揮金融對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的支持作用，推動解決制約經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題，真正提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平。

　　二、制定《意見》的指導(dǎo)思想是什么？

　　經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重中之重?！兑庖姟返闹笇?dǎo)思想就是把加強(qiáng)和改進(jìn)金融對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)有效聚焦到支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

　　為此，《意見》確立的基本思路就是按照穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中有為、穩(wěn)中提質(zhì)的要求，繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，不因經(jīng)濟(jì)增速放緩轉(zhuǎn)向?qū)捤?，也不因?dāng)前一時貨幣增長較快而轉(zhuǎn)向緊縮，同時堅持有扶有控、有保有壓的原則，著力調(diào)整優(yōu)化金融資源配置，盤活存量資金，用好增量資金，有效推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

　　遵循這一思路，《意見》綜合提出了貨幣、信貸、證券、保險、外匯等多方面政策措施，圍繞繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策，引導(dǎo)推動領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”等國民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持，推動消費升級，支持企業(yè)“走出去”等經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的領(lǐng)域做了具體規(guī)定。

　三、《意見》制定中有何總體考慮？

　　《意見》制定過程中，主要有以下幾點基本考慮：

　　一是要充分發(fā)揮市場作用。優(yōu)化金融資源配置，頭先要讓市場在金融資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用。《意見》高度重視推進(jìn)金融領(lǐng)域的市場化改革，釋放金融改革紅利。例如，《意見》提出，要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，更大程度地由市場來決定資金價格。

　　二是切實轉(zhuǎn)變政府職能?！兑庖姟钒凑照毮苻D(zhuǎn)變“該放的權(quán)力堅決放開放到位，該管的事必須管住管好”的要求，一方面積極放寬管制，例如提出要擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)，探索民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營金融機(jī)構(gòu)，要擴(kuò)大銀行不良貸款自主核銷權(quán)限等，另一方面強(qiáng)化政府維護(hù)產(chǎn)權(quán)和公共服務(wù)職能，例如鼓勵地方人民政府建立小微企業(yè)信貸風(fēng)險補償基金，支持小微企業(yè)信息整合，加快推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，支持地方人民政府加強(qiáng)對小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司監(jiān)管，鼓勵地方人民政府出資設(shè)立或者參股融資擔(dān)保公司等，積極彌補小微企業(yè)融資問題上的市場失靈缺陷。

　　三是注重政策協(xié)同配合。金融政策要充分發(fā)揮作用，必須與財政政策和產(chǎn)業(yè)政策等其他政策銜接配合，形成合力。《意見》高度重視金融政策與其他政策的協(xié)同作用。例如，對于化解產(chǎn)能過剩，《意見》配合“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的產(chǎn)業(yè)政策要求，提出相應(yīng)的金融政策，共同促進(jìn)抑制消化過剩產(chǎn)能，支持先進(jìn)產(chǎn)能。

　　四是要堅持兩手抓。防范風(fēng)險是金融工作的永恒主題，必須堅持一手抓金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，一手抓防范和化解金融風(fēng)險。在防范金融風(fēng)險的前提下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的過程中增強(qiáng)防范金融風(fēng)險的能力。

　　四、如何理解繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策？

　　當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長總體平穩(wěn)，物價形勢基本穩(wěn)定，穩(wěn)健的貨幣政策符合我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，政策實施效果良好。繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，一方面要統(tǒng)籌兼顧穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹、防風(fēng)險，合理保持貨幣總量。要把好流動性控制的“總閘門”，通過綜合運用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具，適時適度地進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持金融市場的總體穩(wěn)定，為實體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣條件。另一方面，要提高資金使用效率，積極盤活存量，用好增量。充分發(fā)揮運用再貸款、再貼現(xiàn)、差別存款準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制等政策工具對資金流向的引導(dǎo)功能，同時穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，更大程度由市場決定資金價格。通過貨幣政策引導(dǎo)和市場價格機(jī)制將資金資源配置到符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，亟待轉(zhuǎn)型升級的領(lǐng)域中去，配置到具有經(jīng)濟(jì)效率，能夠創(chuàng)造就業(yè)的企業(yè)中去，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高實體經(jīng)濟(jì)資金使用效率。

　　五、金融如何引導(dǎo)、推動領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整？

　　金融促進(jìn)領(lǐng)域和行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整，必須堅持有扶有控，有保有壓的原則，發(fā)揮資金引導(dǎo)作用，增強(qiáng)資金支持的針對性和有效性，不斷優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)，一方面持續(xù)加強(qiáng)對領(lǐng)域和行業(yè)的金融支持，另一方面大力支持化解產(chǎn)能過剩矛盾。

　　在加大對領(lǐng)域和行業(yè)金融支持方面，要大力支持實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，加大對有市場發(fā)展前景的先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和信息消費、勞動密集型產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級以及綠色環(huán)保領(lǐng)域的資金支持力度，保證在建續(xù)建工程和項目合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和保障性安居工程等民生工程建設(shè)。這些產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域或者是引導(dǎo)未來經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，或者是有利于發(fā)揮我國經(jīng)濟(jì)競爭力的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，或者是經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的環(huán)節(jié)，或者是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的有力抓手，因此也應(yīng)當(dāng)是金融支持的方向。

　　與此同時，要大力支持化解產(chǎn)能過剩矛盾。產(chǎn)能過剩是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的突出問題。經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出要把化解產(chǎn)能過剩矛盾作為工作。金融支持化解產(chǎn)能過剩矛盾，關(guān)鍵是區(qū)分產(chǎn)能過剩行業(yè)的不同情況，分門別類地執(zhí)行差別

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