由于貨幣從緊、保障性住房政策頻出等多重因素作用，房地產(chǎn)行業(yè)在今年進(jìn)入調(diào)整期已經(jīng)成為公認(rèn)的事實(shí)。那么，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)所帶動(dòng)的大量建材需求，是否也會(huì)進(jìn)入一個(gè)緩慢的下降通道呢？

《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》多方采訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)，從目前來(lái)看，包括水泥、玻璃等建材產(chǎn)品也面臨著諸多難題，如生產(chǎn)成本的增加、價(jià)格傳導(dǎo)能力不強(qiáng)，這些都會(huì)制約建材行業(yè)在短期快速發(fā)展。但由于基礎(chǔ)設(shè)施仍然處在景氣期，水泥在房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整期間顯示出了一定的抗風(fēng)險(xiǎn)性。

影響有限

由于水泥產(chǎn)品本身并不是完全依賴(lài)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，其大量產(chǎn)品仍然為工程建筑市場(chǎng)服務(wù)，加上四川災(zāi)后重建等，所以水泥受到房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響較為有限。

今年6月，28個(gè)地區(qū)的水泥價(jià)格顯示，環(huán)比5月份，價(jià)格漲幅超過(guò)5%的地區(qū)有包括山東、湖南以及湖北等14個(gè)地區(qū)，而價(jià)格下降的有11個(gè)地區(qū)。

國(guó)泰君安韓其成的觀點(diǎn)是，水泥價(jià)格的變化主要依靠需求拉動(dòng)和成本推動(dòng)，本質(zhì)上仍然是由供求關(guān)系所決定的?？傮w而言，煤炭?jī)r(jià)格提高、汽柴油價(jià)格上升促進(jìn)的物流成本增加，以及限電導(dǎo)致的小水泥公司退出或者被收購(gòu)，區(qū)域企業(yè)集中度等因素，都增加了專(zhuān)業(yè)型企業(yè)的價(jià)格控制力。

另外，由于水泥本身是一個(gè)半徑型消費(fèi)商品，即區(qū)域性?xún)?yōu)勢(shì)相當(dāng)明顯，因此在一些房產(chǎn)市場(chǎng)仍然較為平穩(wěn)的地區(qū)，水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展很難受到影響。

冀東水泥的一位內(nèi)部人士告訴《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，目前如深圳一帶的水泥公司可能就會(huì)受到深圳樓市低迷的影響，但如果處于西南地區(qū)或者北方市場(chǎng)，水泥產(chǎn)品的銷(xiāo)量或許會(huì)繼續(xù)保持良好的發(fā)展前景。

另外，水泥也分為不同品種，用于橋梁、碼頭、道路、高層建筑的水泥，不太容易受到房地產(chǎn)的波動(dòng)；一些專(zhuān)業(yè)用水泥如防止核輻射的核電用水泥，用于大壩、大體積混凝土工程的中、低熱硅酸鹽水泥，用在高速公路、機(jī)場(chǎng)跑道等方面的道路硅酸鹽水泥等抗風(fēng)險(xiǎn)能力就較強(qiáng)。

價(jià)格傳導(dǎo)能力不強(qiáng)

目前，水泥及玻璃等建材行業(yè)的一個(gè)考驗(yàn)就來(lái)自電力。7月1日起，我國(guó)的銷(xiāo)售電價(jià)平均每度提高了2.5分錢(qián)，建材是能耗消耗的主要產(chǎn)業(yè)，因此將可能對(duì)整體行業(yè)利潤(rùn)水平產(chǎn)生負(fù)面作用。

一般而言，電費(fèi)大約占整個(gè)水泥企業(yè)25%的生產(chǎn)成本，這次電費(fèi)的調(diào)整價(jià)格大約是5%，因此根據(jù)中銀國(guó)際的測(cè)算，水泥企業(yè)的生產(chǎn)成本可能會(huì)提高千分之六。

而因電力價(jià)格的提升，玻璃產(chǎn)業(yè)的能源成本也將有輕微的增加。但玻璃的問(wèn)題不是來(lái)自于電力，而是油品。比如重油的成本上升，就會(huì)對(duì)浮法玻璃有很強(qiáng)的成本壓力。

玻璃行業(yè)的另一個(gè)重要成本支出是純堿。2007年1月，我國(guó)的純堿價(jià)格不到每噸1700元，而2008年純堿價(jià)格大幅度拉升，達(dá)到了每噸2000元左右。

雖然成本有所增加，且房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整仍將持續(xù)，但一些產(chǎn)品無(wú)法提高議價(jià)能力將會(huì)使得企業(yè)面臨著風(fēng)險(xiǎn)。

一位不愿透露姓名的上市公司證券部人士告訴《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，在重油價(jià)格非常高的情況下，玻璃價(jià)格也未必可以直接提高。原因是，這個(gè)產(chǎn)業(yè)仍然是要看整體供求形勢(shì)。

這家既有浮法玻璃又有著工程玻璃的企業(yè)內(nèi)部人士認(rèn)為，多種產(chǎn)品的存在可能比較容易抵御一些房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷而帶來(lái)的銷(xiāo)量和價(jià)格下滑，如果只是單純的浮法玻璃或者工程玻璃企業(yè)，問(wèn)題就會(huì)更多。

上述人士認(rèn)為，如果房地產(chǎn)進(jìn)入一個(gè)特別大的調(diào)整期，將會(huì)影響到整個(gè)行業(yè)，比如工程建筑市場(chǎng)。

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