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日本干預(yù)匯市或引發(fā)“跟風(fēng)潮” G7靜觀其變
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當(dāng)天 閱讀 566 次
日本政府15日證實,為阻止日元持續(xù)大幅升值,當(dāng)局當(dāng)天通過在外匯市場拋售日元對匯市進行了干預(yù)。這也是日本自2004年3月以來頭度干預(yù)匯市。
分析師表示,盡管日本稱其較新舉措事先與美歐當(dāng)局進行了溝通,但并沒有跡象表明G7的其他發(fā)達(dá)成員對日本的干預(yù)持支持立場。短期內(nèi),類似的罕見舉措可能給匯市投資人帶來心理上的震懾,但進一步的影響仍待觀察。
數(shù)時辰內(nèi)拋出3000億日元
日本財務(wù)大臣野田佳彥在15日上午召開記者會,證實日本對匯市實施了干預(yù)。他表示,財務(wù)省當(dāng)日早些時候要求央行代其進行匯市干預(yù),通過拋售日元來打壓本幣。野田佳彥稱,觸發(fā)當(dāng)局干預(yù)的美元兌日元臨界點在83附近。
日本號稱自2004年以來就從未進場干預(yù)匯市。當(dāng)時為了抑制日元大幅升值,日本在從2003年開始的15個月里投放了35萬億日元(約4217億美元)打壓本幣,并一直持續(xù)到2004年3月。
不過,近期的日元走勢持續(xù)考驗當(dāng)局的神經(jīng)。受避險購盤、國內(nèi)政局以及美國持續(xù)采取零利率等多重因素影響,近期日元連續(xù)走強。而本周菅直人的連任,又在匯市掀起了新一輪的做多日元浪潮。市場人士認(rèn)為,菅直人不會像小澤一郎那樣采取強硬的干預(yù)姿態(tài)。周三早盤,美元兌日元一度跌至82.80附近,逼近在1995年創(chuàng)下的79.75的歷史較低點。
匯市交易員稱,日本當(dāng)局從當(dāng)?shù)貢r間15日10點30分左右開始持續(xù)在東京市場購美元、拋日元,推動美元兌日元回升至85上方。日元兌歐元和其他幣種也紛紛走低。
本地交易員估計,僅在干預(yù)開始后的數(shù)時辰內(nèi),日本財務(wù)省就出售了約2000億至3000億日元(約合24億至36億美元),而且在美元升至85日元上方后,干預(yù)也沒有停止。
有分析認(rèn)為,正是因為市場對菅直人連任后日元可能升值的預(yù)期過于強烈,政府才不得不出手為匯市投機降溫。
這也是不到三周以來,日本決策者次針對外匯市場采取行動,但相比之下,這一次的行動更為直接,也更加高調(diào)。8月30日,日本央行曾召開緊急會議宣布,將臨時流動性提供機制的規(guī)模從10萬億日元擴大至30萬億。此后官方還頻頻通過口頭干預(yù)匯市,但日元仍我行我素,持續(xù)走高。
官方透露,接下來當(dāng)局還會進行連續(xù)的干預(yù)。野田佳彥已對此作出明確表態(tài),稱如有必要將采取“包括干預(yù)在內(nèi)的果斷措施”。財務(wù)省的另一名官員周三則表示,進行外匯市場干預(yù)通常涉及多次行動,而不會是一次性的。
一箭雙雕?孤掌難鳴?
瑞士信貸經(jīng)濟學(xué)家陶冬周三在接受上海證券報記者采訪時表示,對于已經(jīng)略顯吃緊的外匯市場而言,日本當(dāng)局的干預(yù)可能帶來一些心理層面的沖擊。
高盛全球經(jīng)濟研究主管吉姆·奧尼爾則對上海證券報記者表示,日元當(dāng)前被“顯著高估”,這加劇了日本的經(jīng)濟問題,也增大了通縮的壓力。在他看來,日本央行的干預(yù)是一次“明智”的行動。
對日本當(dāng)局來說,此次干預(yù)除了打壓本幣之外,可能還有另一重考慮,即幫助擴大貨幣供應(yīng)量,緩解通縮。
日本央行政策委員會委員野田忠男周三表示,央行將對財務(wù)省進行外匯市場干預(yù)時賣出的日元加以利用,暗示央行可能不會回籠市場中多余的日元。分析師表示,這種非沖銷式干預(yù)將導(dǎo)致日本的貨幣基礎(chǔ)規(guī)模擴大,進而幫助緩解日本所面臨的通貨緊縮壓力。
不過,鑒于目前的干預(yù)規(guī)模仍不大,且缺乏國際伙伴的配合,很多專業(yè)人士都不看好干預(yù)的持續(xù)效果。相比美元兌日元每天5860億美元的日成交量,區(qū)區(qū)幾十億美元的干預(yù)根本不足掛齒。而對于政府會不會像前一次那樣長時間干預(yù)匯市,現(xiàn)在還不得而知。
陶冬指出,他懷疑當(dāng)前的干預(yù)能否有任何持續(xù)性的影響。另一方面,沒有美歐等伙伴的支持,日本的單方面干預(yù)可能也難以產(chǎn)生效果。
盡管野田佳彥稱,日本在干預(yù)前與美歐進行了溝通,但這次的干預(yù)依然只是“獨角戲”,不管是美聯(lián)儲、美國財政部還是英國央行,都拒完全日本的匯市干預(yù)發(fā)表評論。從本質(zhì)上說,美歐并不支持日本干預(yù),一方面,美歐經(jīng)濟也一樣疲軟,需要從出口獲得支持;另外,美國也不希望日本壞了“行規(guī)”,變成“匯率操縱”國家。事實上,日本遲遲不愿干預(yù),很大原因也是對這方面有所顧慮。
奧尼爾認(rèn)為,從全球?qū)用娑?,日本的干預(yù)可能令在G20層面的國際協(xié)調(diào)變得更為復(fù)雜。另外,很顯然的一點是,華盛頓方面可能會對日方的干預(yù)對人民幣匯率的影響格外關(guān)注,因為美方擔(dān)心打壓日元可能阻升人民幣。
亞洲經(jīng)濟體或紛紛效仿
不少機構(gòu)都預(yù)言,在這次干預(yù)之后,日元可能還會維持強勢。東海東京證券的頭席策略師佐野一彥15日表示,盡管這次干預(yù)的時機是有效的,但在美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景難料、美聯(lián)儲持續(xù)量化寬松的背景下,日元上漲基本趨勢不會改變。
匯豐駐香港的外匯策略師理查德稱,干預(yù)無法阻止日元的上漲趨勢,當(dāng)然也無法逆轉(zhuǎn)這種趨勢。交易商預(yù)計,雖然干預(yù)行動短期內(nèi)可能幫助美元維持在83日元之上,能否持續(xù)守住85水平令人懷疑。
野村信托銀行副總經(jīng)理Amikura則表示,他認(rèn)為日元保持強勢的可能性約為60%。未來幾周,美元兌日元可能在83至85的區(qū)間內(nèi)波動。
從另一個角度說,日本干預(yù)匯市的舉動,也可能樹立“壞榜樣”,特別是在本幣升值壓力問題突出的亞洲。
匯豐的理查德表示,日元上漲削弱了日本的出口競爭力,日本因而決定采取措施來打壓日元,這一舉動會受到整個地區(qū)的密切關(guān)注。他表示,在亞洲其他經(jīng)濟體,日本的干預(yù)將被作為一個證據(jù),證明這些經(jīng)濟體的匯率管理方式并非一定是不合適的。
事實上,馬來西亞、泰國、菲律賓和韓國等國的決策者已發(fā)出信號,稱如果有必要可能將限制本國匯率波動。近期,泰銖、馬來西亞林吉特兌美元的匯價紛紛觸及數(shù)周、數(shù)年乃至有史以來的高點,泰國和韓國等央行據(jù)稱已經(jīng)采取了干預(yù)措施。(來源:上海證券報)
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