滬膠2012年的頭個(gè)交易周創(chuàng)出近期來的新低23450，隨后兩日資金大舉增倉，加之我國金融工作會議上要求提振股市信心，在近期走勢當(dāng)中得到短暫的信心支撐，滬膠出現(xiàn)了連續(xù)反彈，但是值得注意的是，基本面和宏觀面并沒有推出實(shí)質(zhì)性的利好，反彈動量不斷減弱，所以目前實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)言之尚早?！　√﹪喜拷涤昙又匾约罢兄Z，短期對膠價(jià)有支持 　　近期滬膠上漲主要是泰國南部降雨加重，導(dǎo)致供應(yīng)擔(dān)憂有所增加。因?yàn)閲鴥?nèi)已經(jīng)全面停割，如果泰國割膠受阻，則可能影響供應(yīng)。但一直以來，天氣的炒作只會是短暫的行為。短期另一個(gè)支撐因素則是因南部橡膠價(jià)格賤跌，南部地區(qū)橡膠農(nóng)戶不滿政府缺乏輔助，泰國總理穎拉承諾政府會認(rèn)真考慮膠農(nóng)所提出的要求。但根據(jù)目前泰國經(jīng)濟(jì)狀況，下游需求的疲軟，預(yù)計(jì)難以推出實(shí)質(zhì)措施。 　　需求仍顯疲弱，汽車市場低速運(yùn)行 　　2011年進(jìn)口增速放緩，天膠+復(fù)合進(jìn)口量預(yù)計(jì)至295萬噸，同比增長3%，但增幅較2010年的4.8%小幅回落。其中12月天膠進(jìn)口量小幅回落，單月進(jìn)口21萬噸，同比增加17%，較11月份環(huán)比下降12.5%，目前下游需求的低迷，國內(nèi)高企的庫存已經(jīng)壓制貿(mào)易商的進(jìn)口積極性。 　　2011年全球的汽車銷量低速運(yùn)行。2011年意大利汽車銷量175萬輛，同比下跌11%。西班牙全年新車銷量共計(jì)808,059輛，同比下降17.7%。法國全年汽車銷量 220萬輛，同比下降2.1%。國內(nèi)全年汽車銷量同比僅增長2.8%。其中12月乘用車產(chǎn)量和銷量分別為136萬輛和142萬輛，環(huán)比分別上漲了0.4％和14.2％，這與今年春節(jié)提前了很多有關(guān)，消費(fèi)者將購車時(shí)間提前了，但同比仍繼續(xù)回落分別下降5.6％和3.3％，整體并不理想。近期汽車廠商寄予厚望元旦的三天假期過去了，但消費(fèi)卻出現(xiàn)了旺而不旺的顯現(xiàn)，一方面消費(fèi)提前，另一方面，工廠利用春節(jié)來進(jìn)行設(shè)備維修強(qiáng)制休假，很多廠家會增加放假時(shí)間，都將損失銷量。目前全國汽車庫存增加約70萬輛，庫存到正常水平的上限，估計(jì)一季度庫存會繼續(xù)增加，因此車市對于一季度汽車市場仍不樂觀。 　　宏觀環(huán)境多空糾結(jié)，并無出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性利好 　　目前從信息面來看，中美形勢略微偏多，美國制造業(yè)已出現(xiàn)回升跡象，為經(jīng)濟(jì)的有力復(fù)蘇提供了較新的證據(jù)。國內(nèi)通脹壓力緩解，央行貨幣政策適度放寬的可能性較大，但在增長中被掩蓋的矛盾將不斷凸顯，企業(yè)將面臨國內(nèi)外市場需求雙雙疲軟、勞動力成本節(jié)節(jié)攀升，未來較長一段時(shí)間市場對于經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂存在。另外歐債問題仍然在發(fā)酵，尤其隨著償債高峰的時(shí)期臨近，歐債危機(jī)前景未現(xiàn)明朗，不確定性因素仍重壓市場。 　　綜上：由以上分析可以看出，需求并沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)暖，同時(shí)臨近春節(jié)，工廠進(jìn)貨意愿低迷。因此，雖然近期股指期貨表現(xiàn)略有改觀，但實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)言之尚早。從盤面來看，上方60日均線 25500將會遇到較大阻力，下方23500有一定支撐，但空頭主力仍占優(yōu)勢，對于后期走勢可保持逢高做空的思路。 　　短線操作：滬膠主力1205合約在25550-26000區(qū)間空單入場，目標(biāo)點(diǎn)位23000，止損點(diǎn)26500。 　?。–IS） (來源：上海證券報(bào))

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