商報訊 “目前近70%的房地產上市公司經(jīng)營現(xiàn)金流為負值，行業(yè)整體運行風險加速累積，”中國指數(shù)研究院企業(yè)研究總監(jiān)蔣云峰日前在《2012中國房地產上市公司鰲頭0研究報告》發(fā)布會上表示。

　　這份報告由國務院發(fā)展研究企業(yè)研究所、清華大學房地產研究所、中國指數(shù)研究院共同發(fā)布，以125家滬深上市房地產公司和35家內地在港上市房地產公司為研究對象。報告指出，2011年上市開發(fā)企業(yè)銷售業(yè)績欠佳，除資產總額、房地產業(yè)務收入小幅上升外，運營規(guī)模類等其余指標均出現(xiàn)小幅下滑。同時，房地產上市企業(yè)仍然處于較高的負債水平，去化周期變長，資金回籠速度變緩，使企業(yè)面臨較大的償債壓力。

　　從資金流狀況看，盡管2011年幾乎所有上市房企均采取“過冬”策略，通過控制拿地和工程款的支出，積極維持現(xiàn)金流的平衡。但銷售回款的減緩仍在較大程度上影響了現(xiàn)金的整體流入，上市房企的每股經(jīng)營現(xiàn)金流仍為負值。其中包括滬深上市房企占84家、赴港上市房企28家，占總體近七成。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，滬深上市房地產公司的資產負債率均值為63.43%，較2010年提高0.24個百分點；內地在港上市房地產公司的資產負債率均值為67.43%，較上年提高1.12個百分點，企業(yè)負債水平仍處于歷史高位。而在滬深與內地在港上市公司中，2011年末已有15家企業(yè)的資產負債率超過80%，其財務杠桿的應用空間已十分有限。

　　庫存方面，2011年下半年以來，上市房企的存貨達2萬億元，同比增速超過30%，達到近3年的高點。而與之對應的是，樓市成交冷清，銷售回款速度變慢，現(xiàn)金回流壓力倍增，企業(yè)資金鏈風險不斷上升。上月，招商、萬科先后收購在H股市場上市公司，“借殼”尋求海外融資的意愿強烈。

　　蔣云峰認為，在這近七成經(jīng)營現(xiàn)金流為負值的上市公司中，有兩類企業(yè)的現(xiàn)金流風險需警惕：一類企業(yè)產品結構單一、區(qū)域布局狹窄，對市場的反應慢，在調控下難以實現(xiàn)快速銷售和資金回籠；另一類企業(yè)盲目擴張，市好時高價拿地、大規(guī)模開工，卻沒有穩(wěn)定融資通道的支持，目前資金困局較難破解。

掃一掃或者搜索微信號：Lcy18876761354

長按識別二維碼

免費看房熱線（0898-66691855）

QQ號：

遠離城市霧霾，帶上您最愛的人一起享受海島陽光！