繼央行限貸放松后，地方政府再度開啟樓市刺激政策。與此同時，在銷售數(shù)據(jù)開始向好背景下，房地產(chǎn)股呈現(xiàn)蓄勢待漲走勢。中線股票池表現(xiàn)繼續(xù)全面領(lǐng)跑市場，股票池中表現(xiàn)較佳個股，安居寶、陽光城收益率在120%以上。我們?nèi)跃S持此前判斷，產(chǎn)業(yè)政策向上的宏觀背景下，逢低布局地產(chǎn)股中具有估值安全邊際的藍(lán)籌股，同時戰(zhàn)略持有穿越新舊周期的產(chǎn)業(yè)鏈上下游個股。

　　政策方面，由于地方政府全年財政收入仍處沖刺階段，賣地收入仍是地方政府完成財政目標(biāo)的主要選項。在此背景下，刺激樓市復(fù)蘇并推動土地市場回暖仍值得期待。此外，自貿(mào)區(qū)擴圍也給作為先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)帶來機會，天津、廈門等地的相關(guān)主題概念股大幅走強，為市場帶來了較佳的賺錢效應(yīng)，人氣信心持續(xù)恢復(fù)?？傮w行業(yè)趨勢上，如本刊產(chǎn)業(yè)研究所預(yù)計，限貸放松對樓市的刺激產(chǎn)生了短期效應(yīng)，大中城市樓市成交出現(xiàn)環(huán)比上漲，但中長期走勢仍存在不確定性。

　　我們繼續(xù)維持此前判斷，目前，在信貸預(yù)判已得到驗證的市況下，接下來的看點在于一線城市的限制性政策會否退出。于經(jīng)濟增速放緩趨勢仍未見改觀，因而市場仍將以結(jié)構(gòu)性機會為主。投資邏輯上，具有高安全邊際的大盤藍(lán)籌和一些具有投資主題的地產(chǎn)股更容易受到市場青睞。相關(guān)個股表現(xiàn)值得關(guān)注。

　　具體操作策略上，仍建議長期價值投資者，仍可逢低布局低估值龍頭企業(yè)；同時，關(guān)注穿越新舊經(jīng)濟周期的戰(zhàn)略新興企業(yè)，適度布局物流倉儲、養(yǎng)老等主題地產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域。但局部上，隨著四季度來臨，需密切留意中小房企的財務(wù)風(fēng)險。
 

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